Description du cours

Intitulé de l'Unité d'Enseignement

Mathématique Financière et Gestion financière

Code de l'Unité d'Enseignement

21PGE20

Année académique

2026 - 2027

Cycle

MASTER

Nombre de crédits

Nombre heures

Quadrimestre

Pondération

Site

Anjou

Langue d'enseignement

Français

Enseignant responsable

FOX Mathilde

Objectifs et contribution de l'Unité d'Enseignement au programme

Si l’on utilisait une métaphore musicale, on pourrait dire que la comptabilité, c’est le « solfège » et que la finance, c’est « faire de la musique ». Au-delà des principes base de la comptabilité, ce cours a pour objectif d’initier les étudiants aux principes de la finance et notamment de la gestion financière d’une entreprise.

Pour ce faire, le cours alternera les éléments théoriques et les approches pragmatiques. Il est davantage orienté sur la gestion (utilisation des modèles) que sur la modélisation et la démonstration.

A l’issue du cours, l’étudiant(e) doit être capable:

• D’expliquer comment tenir compte de la valeur temps de l’argent en utilisant les concepts d’intérêt et d’actualisation.
• D’actualiser et de capitaliser une suite de flux.
• De convertir des taux pour des périodicités inférieurs à l’année.
• D’établir un plan de remboursement d’emprunt par annuité
• De différencier, de définir les principaux produits d’emprunts et de placements étudiés.
• D’évaluer les obligations et les actions
• D’expliquer et de distinguer les notions de taux d’intérêt, de rendement et de risque
• D’analyser le lien entre la rentabilité et le risque des actifs financiers au travers de la discussion du Modèle d’Evaluation des Actifs Financiers (MEDAF)
• De mettre en application les méthodes de décision de l’investissement à des problèmes concrets de gestion
• De résoudre et de justifier des situations de décision d’investissement
• D’interpréter et de justifier ces décisions.
• De définir les conditions d’utilisation de ces méthodes d’investissement
• D’analyser et d’argumenter la décision de financement par le débat argumenté de la politique de dividende et la structure de financement de l’entreprise.
• De développer une vision critique face aux hypothèses sous-jacentes aux modèles de décisions financières.

Prérequis et corequis

• Un cours de statistiques et plus particulièrement les concepts incontournables d’écart-type, de variance, covariance, distribution normale et de corrélation.
• Un cours de comptabilité générale et de comptabilité des sociétés afin d’être capable de lire et de comprendre un bilan, un compte de résultats et des annexes.

Description du contenu

La première partie (Semaines 1 à 4) présente une introduction aux mathématiques financières afin de présenter les différents outils du calcul financier. Elle initie de la sorte au monde complexe de la finance. On abordera le principe fondamental du prix unique mais aussi la valorisation du temps (notion d’actualisation et de capitalisation de flux financiers). Elle donne les outils de base en mathématiques financières (annuités et rentes).

La deuxième partie (Semaines 5 à 7) utilise les outils de mathématiques financières pour introduire les critères de choix d’un investissement (calcul de la VAN, du TRI et du délai de récupération) ainsi que la valorisation d'actifs financiers. Elle s’intéresse aux notions de rentabilité et de risque.

La troisième partie (Semaines 8 à 12) met en pratique les deux premières en les appliquant à la gestion financière de l’entreprise et en particulier aux décisions d’investissements et de financements. Elle met l'accent sur l'établissement d'un plan financier et la valorisation d'un projet d'entreprise.

Méthodes pédagogiques

1/ Cours ex-cathedra
Le cours est donné en présentiel à concurrence de 3h/semaine. Il sert à exposer les concepts principaux visés par la matière.
2/ Exercices complémentaire
Chaque semaine, une séance d’exercice de 1H est proposée ainsi que des exercices complémentaires en auto-apprentissage.

Mode d'évaluation

Le cours se termine par un examen écrit. Il porte sur la résolution d’exercices pratiques et questions de compréhension des concepts.
Les points sont davantage attribués à la structuration du raisonnement et au développement qu’au résultat final. Sont évalués également la capacité de justifier la réponse, la cohérence des argumentations et la capacité d’exposer une interprétation ou vue critique
L’application des critères d’évaluation se fera à partir d’une situation fictive mais néanmoins réelle permettant d’évaluer :

• Le choix argumenté des concepts utilisés
• Leur mise en relation argumentée,
• La capacité à justifier une décision sur base des résultats obtenus,
• La capacité à justifier une conclusion synthétique,

Références bibliographiques

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Ouvrage de référence utilisé dans le cadre de ce cours : Jonathan BERK, Peter DEMARZO « Finance d’entreprise », Pearson, dernière Edition.