Description du cours

Intitulé de l'Unité d'Enseignement

Actifs à revenus fixes

Code de l'Unité d'Enseignement

21FFS10

Année académique

2019 - 2020

Cycle

MASTER

Nombre de crédits

5

Nombre heures

60

Quadrimestre

1

Pondération

Site

Anjou

Langue d'enseignement

Français

Enseignant responsable

FOX Mathilde

Objectifs et contribution de l'Unité d'Enseignement au programme

Le cours a pour objectif principal d’exposer les principes de base d’investissements en actifs à revenus fixes (principalement les obligations). De cette manière, il expose les caractéristiques fondamentales de ces instruments. Il aborde les marchés et les différentes catégories de produits. L’accent est ensuite mis sur l’évaluation du prix des obligations et sur la mesure de leurs risques.

Ce cours vise à :
-Donner à l’étudiant, professionnel de la gestion, un savoir spécialisé en valorisation de produits à revenus fixes (et autres produits de taux)
-Rendre l’étudiant opérationnel dans la valorisation d’actifs financiers classiques et la mesure de leurs risques
- Susciter un recul critique quant aux méthodes d’évaluation et l’interprétation des estimations afin d’acquérir une démarche d’investissement cohérente et responsable
-Mettre en lien les acquis théoriques avec la réalité économique et financière et les métiers de de finance de marché
- Préparer les étudiants à l’éventuel passage des examens CFA® niveau 1 en matière de Fixed Income

Prérequis et corequis

Cours de Mathématiques financières ou équivalent
Cours de Gestion Financière ou équivalent
Notions de base du vocabulaire économique, comptable et financier
Langue anglaise (lecture des documents et ouvrage de référence)

Description du contenu

Ce cours est inspiré de la matière requise (en fixed income) pour le passage de l’examen niveau 1 du CFA®. Il comporte 4 parties :
Part 1 : Fixed Income – Basis concepts
• Features of Debt Securities (Fabozzi Ch.1)
• Overview of Bond markets and instruments (Fabozzi Ch.3)
Part 2 : Yields and Interest rates
• Understanding yields spreads (Fabozzi Ch.4)
• Yield Measures, spot rates and forward rates (Fabozzi Ch.6)
Part 3 : Fixed Income Valuation
• Valuation of Debt securities (Fabozzi Ch. 5)
Part 4 : Fixed Income – Risk analysis
• Risks associated with fixed income securities(Fabozzi Ch.2)
• Measurement of Interest rate risk (Fabozzi Ch.7)

Méthodes pédagogiques

Les cours ex cathedra sont organisés par bloc de 3 heures et se déroulent tout au long du premier semestre. Ils permettront:

• D’exposer les concepts principaux visés par la matière et à répondre aux questions soulevées par les étudiants.
• D’illustrer ces concepts par des cas pratiques et concrets
• De solliciter les échanges avec les étudiants afin de tester les connaissances acquises et aiguiser leur esprit critique.

En plus des cours, l’étudiant doit réaliser un certain nombre de lectures obligatoires et/ou recommandées

Mode d'évaluation

Evaluation sommative : examen écrit à livre fermé

Références bibliographiques

« The Handbook of Fixed Income Securities », F. Fabozzi, CFA Institute Investment series, Wiley Ed, dernière Edition.