Description du cours

Intitulé de l'Unité d'Enseignement

Gestion des risques et institutions financières

Code de l'Unité d'Enseignement

21FFM40

Année académique

2019 - 2020

Cycle

MASTER

Nombre de crédits

5

Nombre heures

60

Quadrimestre

2

Pondération

Site

Anjou

Langue d'enseignement

Français

Enseignant responsable

FOX Mathilde

Objectifs et contribution de l'Unité d'Enseignement au programme

L’objectif du cours est d’aider l’étudiant à comprendre le fonctionnement système financier et en particulier les institutions financières.
Il insiste sur le but de la finance, les rôles économiques des institutions financières et sur la gestion des risques financiers.
Ce cours s’inscrit dans l’option « Financial Markets and sustainability », il a donc comme sous objectif de monter comment la finance traditionnelle peut évoluer et/ou se comparer à la finance durable. Chaque partie sera ainsi illustrée par des applications et des initiatives en finance durable.

Prérequis et corequis

- Un cours traitant des mathématiques financières : « Introduction à la finance » en BAC 2 ou un cours équivalent suivi dans une autre institution.
- Un cours de base en finance (principe de rendement et de risque) : »Gestion financière » en BAC 3 ou un cours équivalent suivi dans une autre institution.
- Une maîtrise d’excel.
- Compréhension du vocabulaire économique, comptable et financier.

Description du contenu

La première partie est consacrée aux institutions financières et aux marchés financiers. Cette partie vise à comprendre l’environnement économique et réglementaire des institutions financières et en particulier les crises financières successives, leur fonctionnement en tant qu’acteur économique et leurs différents rôles.
La seconde partie est consacrée à la gestion des risques financiers par les institutions financières. Cette partie vise à expliquer les méthodes d’estimation des risques et les techniques de couverture.

Plan du cours :

Partie 1. Les institutions financières
1. Contexte économique
- But de la finance et des marchés financiers
- Rôles économiques des institutions financières
- Environnement économique post crise des institutions
2. Les business modèles des institutions financières.
- Les banques
- Les compagnies d’assurance
- Les fonds mutuels, fonds de pension et les fonds spéculatifs
- Les fintechs
- La micro finance
3. Contexte régulatoire en matière de gestion des risques
- Réglementation du capital et des risques
- Capital économique et RAROC

Partie 2 : La gestion des risques financiers
1. Les ratings comme mesure du risque
- Ratings et risque de crédit
- Ratings et risques ESG
2. La volatilité comme mesure du risque
- Méthodes d’estimation
- La VaR (Value-at-risk)
3. La gestion ALM d’une institution financière
- Définition et estimation
- ALM et Risque de réalisation (Duration Management)
- ALM et Risque de réinvestissement (Gap management)
4. Les produits financiers dérivés pour gérer les risques
- Les produits dérivés de crédit et les CDO
- Les taux de change, le change à terme et les produits dérivés sur change
- Les produits dérivés climatiques

Méthodes pédagogiques

Les cours sont organisés par bloc de 3 heures et se dérouleront tout au long du semestre.

Les podcasts et vidéos en ligne : En ce qui concerne la partie sur le risque de marché, l’étudiant devra être à même d’appliquer les mesures de risque sur une action ou un portefeuille d’actions en particulier. Dès lors, il lui est demandé de résoudre un cas en excel après avoir téléchargé un historique de cours de minimum 3 ans et d’avoir visionné les podcast (vidéo e-learning). Le travail est à poster sur le site électronique du cours et intervient pour ¼ de l’évaluation.

En plus des cours, l’étudiant doit réaliser un certain nombre de lectures obligatoires et/ou recommandées

Mode d'évaluation

Evaluation sommative : examen écrit à livre fermé et travaux individuels à remettre pour la date de l’examen

Références bibliographiques

HULL, « Risk Management and Financial Institutions », 2nd Ed., Prentice Hall 2009
HULL, « Gestion des risques et institutions financières », Pearson, 2d Ed. 2007.